內地投資熱2015: 中國式「盲搶股 」
記得2011年時日本發生大地震時,最令筆者印象深刻係中國式「盲搶鹽」。當時網上出現傳言指碘鹽可以對抗輻射,令內地出現搶鹽情況,令食鹽價格炒高一倍。再到2013年時內地大媽搶完鹽,又出現中國式「盲搶金潮」,香港金鋪前線銷售人員樂在其中,周氏金鋪業績亮麗。
踏入2015年,搶金熱潮減退,內地開始進入「盲搶股」大時代。上星期上證綜合指數創7年新高報 3800點,滬深兩市成交金額達11,310億元。據中國結算公司公佈,上周新開股票戶口達167萬個,創出歷史新高,已經打破2007年6月1日該周的162萬開戶紀錄。上星期出席老表於內地舉行的婚禮,兄弟團得知我都係熱愛玩股票,就問我對近期內地股市有咩意見,仲叫我比個「冧把」佢地。
「冧把」就無比到佢地,但內地股市暢旺,滬深兩市成交金額急升,證券帳戶開戶人數大幅增長,股票市場參與者增加,最當炒及受惠的公司一定是中資劵商股如中信證券 (6030), 海通證劵 (6837)。而滬深港將於今年三地互聯互通,港交所(388)擔當港未來“共同市場”模式的重要角色,具長線投資價值。當深港通於今年下半年正式開通,股民於香港劵商開立證券戶口,投資者便可以同時投資香港、深圳、上海三地市場,投資靈活便利同時亦享免稅,於香港設立子公司的中資劵商亦會從中受惠,如國泰君安(1788), 海通國際(665)。
大陸式盲搶方式早於2011年出現,搶鹽搶金到搶股,教曉大家中國式風格就係羊群心理,愈高愈搶,不重理性分析及基本因素。投資A股千萬不要跟內地股民說市盈率,股息率或市脹率,他們只要股票升幅率夠牛便可以了,正所謂「唔理科網股定係銀行股,只要有升幅就係好股」。股票市場是零和遊戲,有市場得益者便有輸家。進入盲搶股既大時代,個個都可以係贏家,但懂得定立止賺位,見好就收,方為真贏家,你想做大媽定係真贏家,其實只係一線之差。
窮小子投資筆記 - 追求財務自由
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2015年4月5日 星期日
2015年2月28日 星期六
金管局推出左三招遏樓市
金管局推出左三招遏樓市
(1) 700萬或以下自用住宅物業的按揭成數,由目前60%至70%,降至一律為60%。
(2) 對於購買第二套自用住宅物業之人士,按揭供款及入息比率上限,由50%降至40%。相應的利率壓力測試,還款能力上限亦由60%收緊到50%。
(3) 非自用物業按揭,包括商用及住宅,按揭供款佔入息比率,上限由50%降到40%,利率壓測的相關DSR比率上限,就由60%收緊到50%。有關措施即時生效,今日或之前已簽的臨約不受影響。
係政府出招之後,好多朋友批評政府..話以後4成首期先上得車 點買樓, 政府係咪想市民以後上唔到車?..我發覺好多朋友無睇清楚..睇下金管局以下所出既新聞稿其中一段。
「考慮到現時的市場情況,按揭證券公司須審慎風險管理,因此將同時暫停接受高於8成按揭貸款成數的申請。然而,有固定收入及供款與入息比率不超過 45%的首次置業人士,仍可申請敘造最高9成按揭貸款。」
金管局新聞稿
http://www.hkma.gov.hk/…/press-releas…/2015/20150227-9.shtml
其實首次置業人士過到壓力測試,仍然可以最高做到9成按揭架! 但要有心理準備9成按,銀行審批方面可能會比之前嚴緊D!
(1) 400萬或以下: 可以選用按揭保險計劃借取最高80%或 90% * 按揭。
*80%以上至90%按揭只適用於固定受薪的首次置業人士(於申請時並未持有任何物業)及其入息供款比率為45%或以下
(2) 400萬以上至450萬: 可以選用按揭保險計劃借取最高80% - 90%*按揭,貸款上限360萬。
*80%以上至90%按揭只適用於固定受薪的首次置業人士(於申請時並未持有任何物業)及其入息供款比率為45%或以下
(3) 450萬以上至600萬或以下*: 可以選用按揭保險計劃借取最高80%按揭。
(4) 600萬以上至700萬: 按揭成數最高60%。[舊規定: 按揭成數最高70%,貸款上限420萬。
(5) 700萬以上至1000萬: 按揭成數最高60%,貸款上限500萬。即833萬或以下可借足60%按揭,833萬以上至1000萬都係最多借500萬。
(6) 1000萬以上: 按揭成數最高50%。
(1) 700萬或以下自用住宅物業的按揭成數,由目前60%至70%,降至一律為60%。
(2) 對於購買第二套自用住宅物業之人士,按揭供款及入息比率上限,由50%降至40%。相應的利率壓力測試,還款能力上限亦由60%收緊到50%。
(3) 非自用物業按揭,包括商用及住宅,按揭供款佔入息比率,上限由50%降到40%,利率壓測的相關DSR比率上限,就由60%收緊到50%。有關措施即時生效,今日或之前已簽的臨約不受影響。
係政府出招之後,好多朋友批評政府..話以後4成首期先上得車 點買樓, 政府係咪想市民以後上唔到車?..我發覺好多朋友無睇清楚..睇下金管局以下所出既新聞稿其中一段。
「考慮到現時的市場情況,按揭證券公司須審慎風險管理,因此將同時暫停接受高於8成按揭貸款成數的申請。然而,有固定收入及供款與入息比率不超過 45%的首次置業人士,仍可申請敘造最高9成按揭貸款。」
金管局新聞稿
http://www.hkma.gov.hk/…/press-releas…/2015/20150227-9.shtml
其實首次置業人士過到壓力測試,仍然可以最高做到9成按揭架! 但要有心理準備9成按,銀行審批方面可能會比之前嚴緊D!
(1) 400萬或以下: 可以選用按揭保險計劃借取最高80%或 90% * 按揭。
*80%以上至90%按揭只適用於固定受薪的首次置業人士(於申請時並未持有任何物業)及其入息供款比率為45%或以下
(2) 400萬以上至450萬: 可以選用按揭保險計劃借取最高80% - 90%*按揭,貸款上限360萬。
*80%以上至90%按揭只適用於固定受薪的首次置業人士(於申請時並未持有任何物業)及其入息供款比率為45%或以下
(3) 450萬以上至600萬或以下*: 可以選用按揭保險計劃借取最高80%按揭。
(4) 600萬以上至700萬: 按揭成數最高60%。[舊規定: 按揭成數最高70%,貸款上限420萬。
(5) 700萬以上至1000萬: 按揭成數最高60%,貸款上限500萬。即833萬或以下可借足60%按揭,833萬以上至1000萬都係最多借500萬。
(6) 1000萬以上: 按揭成數最高50%。
2015年2月18日 星期三
<不定期更新> - 2015-2016 老千股名單 (曾被質疑造假數公司)
特別留意已經復牌既公司..香港有千幾隻股票可以買, 盡量避開曾有不良紀錄既公司!
#462 天然乳品(停牌)
#1698 博士蛙國際(停牌)
#2014 浩澤淨水(停牌)
#773 中金再生(停牌)
#1060 阿里影業(復牌)
#829 神冠控股(復牌)
#1262 蠟筆小新食品(復牌)
#1157 中聯重科(復牌)
#967 桑德國際(復牌)
#312 歲寶百貨(復牌)
#1717 澳優乳業(復牌)
#209 中國大亨飲品(復牌)
#1068 雨潤食品(復牌)
#1101 熔盛重工(復牌)
#462 天然乳品(停牌)
#1698 博士蛙國際(停牌)
#2014 浩澤淨水(停牌)
#773 中金再生(停牌)
#1060 阿里影業(復牌)
#829 神冠控股(復牌)
#1262 蠟筆小新食品(復牌)
#1157 中聯重科(復牌)
#967 桑德國際(復牌)
#312 歲寶百貨(復牌)
#1717 澳優乳業(復牌)
#209 中國大亨飲品(復牌)
#1068 雨潤食品(復牌)
#1101 熔盛重工(復牌)
2015年2月10日 星期二
300萬公用股收息組合好過買樓收租
樓價屢創新高,租金回報率開始欠缺吸引力,有冇諗過買股票收息既回報率隨時好過買樓收租~? 睇上以下例子!
以一個300萬私樓價計,租金收入約為 $11,500 (已除去管理費,地租及差餉),每年租金收入為$132,000,租金收入回報率為4.6%。
以同樣300萬資金,分別投放200萬於#2638港燈及100萬於#6823香港電訊,每年股息現金流收入約為 $170,000 (扣除股息手續費),每月股息現金流收入約為$14,000,股息回報率為5.6%。(參見下表-下表沒有扣除手續費)
以一個300萬私樓價計,租金收入約為 $11,500 (已除去管理費,地租及差餉),每年租金收入為$132,000,租金收入回報率為4.6%。
以同樣300萬資金,分別投放200萬於#2638港燈及100萬於#6823香港電訊,每年股息現金流收入約為 $170,000 (扣除股息手續費),每月股息現金流收入約為$14,000,股息回報率為5.6%。(參見下表-下表沒有扣除手續費)
2015年2月6日 星期五
老千股何其多,如何避開老千股?
老千股何其多...博士蛙.中金再生.瑞金礦業.春天百貨,福記食品...熔盛重工..究竟老千股有咩共同點?? 點樣先可以避開老千股?
(1) 查詢股票5年或以上派息紀錄(派息是否穩定?),公司制定的派息比率、派息政策,有穩定派息代表公司盈利穩定 (股神巴菲特選股法則之一)
(2) 查詢該公司是否曾有長期停牌紀錄(1年或以上) ,一般壞消息如公司帳目有問題(做假數)才會令公司停牌較長時間,曾有壞紀錄的公司不宜沾手
(可到 HKEX 披露易查詢:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx)
(3) 公司管理層 (是否有不務正業的情況,例子如利用公司資金,購買各種不具商業價值的私人飛機、遊艇及豪宅、會藉等,以供個人享樂之用,損害股東利益)
(4) 公司是經常在市場上配股及發行可換股票據集資(俗稱CB),令公司資金成本(Cost of Capital)上升
(1) 查詢股票5年或以上派息紀錄(派息是否穩定?),公司制定的派息比率、派息政策,有穩定派息代表公司盈利穩定 (股神巴菲特選股法則之一)
(2) 查詢該公司是否曾有長期停牌紀錄(1年或以上) ,一般壞消息如公司帳目有問題(做假數)才會令公司停牌較長時間,曾有壞紀錄的公司不宜沾手
(可到 HKEX 披露易查詢:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx)
(3) 公司管理層 (是否有不務正業的情況,例子如利用公司資金,購買各種不具商業價值的私人飛機、遊艇及豪宅、會藉等,以供個人享樂之用,損害股東利益)
(4) 公司是經常在市場上配股及發行可換股票據集資(俗稱CB),令公司資金成本(Cost of Capital)上升
2015年2月5日 星期四
中廣核電力(1816)具長線投資價值
#1816 中廣核電力
招股價: $2.78
現價: $3.12
中長線目標價: $4.5
市值: $348億
中廣核為中國最大核電集團,現營運及管理核電機組11台,並在興建中1個機組佔不同權益,2015及2016年各有4台投產,2017至2019年各有1台投產,已協議增持台山核電41%至51%,其於2016年完成2台機組。集團手頭計劃足以維持未來五年增長。
(2) 深受霧霾困擾的河北、山東等省份,核電建設規劃已經提上議事日程,核電儼然成為該地區“壓煤”的重要替代方案。
招股價: $2.78
現價: $3.12
中長線目標價: $4.5
市值: $348億
中廣核為中國最大核電集團,現營運及管理核電機組11台,並在興建中1個機組佔不同權益,2015及2016年各有4台投產,2017至2019年各有1台投產,已協議增持台山核電41%至51%,其於2016年完成2台機組。集團手頭計劃足以維持未來五年增長。
現有核電機組11台
根據CNEA報告, 截至2014年6月30日, 以上11台機組佔中國在運核電機組總數的55.0%,其總裝機容量佔中國核能發電在運總裝機容量的64.1%,居中國核電公司之首。截至同 一日期,中廣核的權益裝機容量達7,888兆瓦,佔中國核能發電在運總裝機容量的43.5%,遠高於中國其他核電公司。
(1) 中廣核電力公司於2015-2019年共有11台機組投產,發展計劃足以維持未來五年增長。
(3) 環球減排共識下、內地政策支持大力發展核電。受惠於政府的電力併網調度優先順序、上網標桿電價及稅項優惠等利好行業政策支持,集團得以繼續擴大核電業務。加上其強大的技術基礎和專業標準化的管理模式,集團得以維持完備的核安全管理體系和安全運行紀錄,處於全球先進行列。
*中廣核電力(1816)近期從高位$3.66回落至$3.18 正處於調整階段,建議於$3 以下水平可趁低吸納作長線投資。
*中廣核電力(1816)近期從高位$3.66回落至$3.18 正處於調整階段,建議於$3 以下水平可趁低吸納作長線投資。
2015年2月4日 星期三
公司價值如何理解?
衡量一間公司是否值得投資要考慮其價值~
公司價值取決於兩大因素
(1) 公司現金流及盈利是否有增長?
(2) 公司資金成本有否下降?
先看看下面的價值概念圖 (概念來自: Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, 5th Edition)
資本投資回報收入
+ => 現金流 (Cash Flow)
盈利增長 => 價值 (Value)
資金成本 (Cost of Capital)
價值(Value) = FCF (自由現金流) / (WACC 資金成本 - Growth 現金流增長率)
Free Cash Flow (FCF) = Operating Income (revenue – cost of sales) + Depreciation – Taxes +/- Change in Working Capital – Capital Expenditures
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