2015年4月5日 星期日

內地投資熱2015: 中國式「盲搶股 」

內地投資熱2015: 中國式「盲搶股 」

記得2011年時日本發生大地震時,最令筆者印象深刻係中國式「盲搶鹽」。當時網上出現傳言指碘鹽可以對抗輻射,令內地出現搶鹽情況,令食鹽價格炒高一倍。再到2013年時內地大媽搶完鹽,又出現中國式「盲搶金潮」,香港金鋪前線銷售人員樂在其中,周氏金鋪業績亮麗。

踏入2015年,搶金熱潮減退,內地開始進入「盲搶股」大時代。上星期上證綜合指數創7年新高報 3800點,滬深兩市成交金額達11,310億元。據中國結算公司公佈,上周新開股票戶口達167萬個,創出歷史新高,已經打破2007年6月1日該周的162萬開戶紀錄。上星期出席老表於內地舉行的婚禮,兄弟團得知我都係熱愛玩股票,就問我對近期內地股市有咩意見,仲叫我比個「冧把」佢地。

「冧把」就無比到佢地,但內地股市暢旺,滬深兩市成交金額急升,證券帳戶開戶人數大幅增長,股票市場參與者增加,最當炒及受惠的公司一定是中資劵商股如中信證券 (6030), 海通證劵 (6837)。而滬深港將於今年三地互聯互通,港交所(388)擔當港未來“共同市場”模式的重要角色,具長線投資價值。當深港通於今年下半年正式開通,股民於香港劵商開立證券戶口,投資者便可以同時投資香港、深圳、上海三地市場,投資靈活便利同時亦享免稅,於香港設立子公司的中資劵商亦會從中受惠,如國泰君安(1788), 海通國際(665)。

大陸式盲搶方式早於2011年出現,搶鹽搶金到搶股,教曉大家中國式風格就係羊群心理,愈高愈搶,不重理性分析及基本因素。投資A股千萬不要跟內地股民說市盈率,股息率或市脹率,他們只要股票升幅率夠牛便可以了,正所謂「唔理科網股定係銀行股,只要有升幅就係好股」。股票市場是零和遊戲,有市場得益者便有輸家。進入盲搶股既大時代,個個都可以係贏家,但懂得定立止賺位,見好就收,方為真贏家,你想做大媽定係真贏家,其實只係一線之差。

2015年2月28日 星期六

金管局推出左三招遏樓市

金管局推出左三招遏樓市

(1) 700萬或以下自用住宅物業的按揭成數,由目前60%至70%,降至一律為60%。

(2) 對於購買第二套自用住宅物業之人士,按揭供款及入息比率上限,由50%降至40%。相應的利率壓力測試,還款能力上限亦由60%收緊到50%。

(3) 非自用物業按揭,包括商用及住宅,按揭供款佔入息比率,上限由50%降到40%,利率壓測的相關DSR比率上限,就由60%收緊到50%。有關措施即時生效,今日或之前已簽的臨約不受影響。

係政府出招之後,好多朋友批評政府..話以後4成首期先上得車 點買樓, 政府係咪想市民以後上唔到車?..我發覺好多朋友無睇清楚..睇下金管局以下所出既新聞稿其中一段。

「考慮到現時的市場情況,按揭證券公司須審慎風險管理,因此將同時暫停接受高於8成按揭貸款成數的申請。然而,有固定收入及供款與入息比率不超過 45%的首次置業人士,仍可申請敘造最高9成按揭貸款。」

金管局新聞稿
http://www.hkma.gov.hk/…/press-releas…/2015/20150227-9.shtml

其實首次置業人士過到壓力測試,仍然可以最高做到9成按揭架! 但要有心理準備9成按,銀行審批方面可能會比之前嚴緊D!

(1) 400萬或以下: 可以選用按揭保險計劃借取最高80%或 90% * 按揭。

*80%以上至90%按揭只適用於固定受薪的首次置業人士(於申請時並未持有任何物業)及其入息供款比率為45%或以下

(2) 400萬以上至450萬: 可以選用按揭保險計劃借取最高80% - 90%*按揭,貸款上限360萬。

*80%以上至90%按揭只適用於固定受薪的首次置業人士(於申請時並未持有任何物業)及其入息供款比率為45%或以下

(3) 450萬以上至600萬或以下*: 可以選用按揭保險計劃借取最高80%按揭。

(4) 600萬以上至700萬: 按揭成數最高60%。[舊規定: 按揭成數最高70%,貸款上限420萬。

(5) 700萬以上至1000萬: 按揭成數最高60%,貸款上限500萬。即833萬或以下可借足60%按揭,833萬以上至1000萬都係最多借500萬。

(6) 1000萬以上: 按揭成數最高50%。

2015年2月18日 星期三

<不定期更新> - 2015-2016 老千股名單 (曾被質疑造假數公司)

特別留意已經復牌既公司..香港有千幾隻股票可以買, 盡量避開曾有不良紀錄既公司!

#462 天然乳品(停牌)
#1698 博士蛙國際(停牌)
#2014 浩澤淨水(停牌)
#773 中金再生(停牌)
#1060 阿里影業(復牌)
#829 神冠控股(復牌)
#1262 蠟筆小新食品(復牌)
#1157 中聯重科(復牌)
#967 桑德國際(復牌)
#312 歲寶百貨(復牌)
#1717 澳優乳業(復牌)
#209 中國大亨飲品(復牌)
#1068 雨潤食品(復牌)
#1101 熔盛重工(復牌)





2015年2月10日 星期二

300萬公用股收息組合好過買樓收租

樓價屢創新高,租金回報率開始欠缺吸引力,有冇諗過買股票收息既回報率隨時好過買樓收租~? 睇上以下例子!

以一個300萬私樓價計,租金收入約為 $11,500 (已除去管理費,地租及差餉),每年租金收入為$132,000,租金收入回報率為4.6%。

以同樣300萬資金,分別投放200萬於#2638港燈及100萬於#6823香港電訊,每年股息現金流收入約為 $170,000 (扣除股息手續費),每月股息現金流收入約為$14,000,股息回報率為5.6%。(參見下表-下表沒有扣除手續費)








2015年2月6日 星期五

老千股何其多,如何避開老千股?

老千股何其多...博士蛙.中金再生.瑞金礦業.春天百貨,福記食品...熔盛重工..究竟老千股有咩共同點?? 點樣先可以避開老千股?

(1) 查詢股票5年或以上派息紀錄(派息是否穩定?),公司制定的派息比率、派息政策,有穩定派息代表公司盈利穩定 (股神巴菲特選股法則之一)

(2) 查詢該公司是否曾有長期停牌紀錄(1年或以上) ,一般壞消息如公司帳目有問題(做假數)才會令公司停牌較長時間,曾有壞紀錄的公司不宜沾手

(可到 HKEX 披露易查詢:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx)


(3) 公司管理層 (是否有不務正業的情況,例子如利用公司資金,購買各種不具商業價值的私人飛機、遊艇及豪宅、會藉等,以供個人享樂之用,損害股東利益)

(4) 公司是經常在市場上配股及發行可換股票據集資(俗稱CB),令公司資金成本(Cost of Capital)上升

2015年2月5日 星期四

中廣核電力(1816)具長線投資價值

#1816 中廣核電力

招股價: $2.78
現價: $3.12
中長線目標價: $4.5
市值: $348億

中廣核為中國最大核電集團,現營運及管理核電機組11台,並在興建中1個機組佔不同權益,2015及2016年各有4台投產,2017至2019年各有1台投產,已協議增持台山核電41%至51%,其於2016年完成2台機組。集團手頭計劃足以維持未來五年增長。

現有核電機組11台

根據CNEA報告, 截至2014年6月30日, 以上11台機組佔中國在運核電機組總數的55.0%,其總裝機容量佔中國核能發電在運總裝機容量的64.1%,居中國核電公司之首。截至同 一日期,中廣核的權益裝機容量達7,888兆瓦,佔中國核能發電在運總裝機容量的43.5%,遠高於中國其他核電公司。

(1) 中廣核電力公司於2015-2019年共有11台機組投產,發展計劃足以維持未來五年增長。


(2) 深受霧霾困擾的河北、山東等省份,核電建設規劃已經提上議事日程,核電儼然成為該地區“壓煤”的重要替代方案。

(3) 環球減排共識下、內地政策支持大力發展核電。受惠於政府的電力併網調度優先順序、上網標桿電價及稅項優惠等利好行業政策支持,集團得以繼續擴大核電業務。加上其強大的技術基礎和專業標準化的管理模式,集團得以維持完備的核安全管理體系和安全運行紀錄,處於全球先進行列。

*中廣核電力(1816)近期從高位$3.66回落至$3.18 正處於調整階段,建議於$3 以下水平可趁低吸納作長線投資。






2015年2月4日 星期三

公司價值如何理解?

衡量一間公司是否值得投資要考慮其價值~ 

公司價值取決於兩大因素

(1) 公司現金流及盈利是否有增長?
(2) 公司資金成本有否下降?

先看看下面的價值概念圖 (概念來自: Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, 5th Edition)




資本投資回報收入      
      
+                               => 現金流 (Cash Flow)

盈利增長                                                      =>  價值 (Value)

                               資金成本 (Cost of Capital)



價值(Value) = FCF (自由現金流) / (WACC 資金成本 - Growth 現金流增長率)

Free Cash Flow (FCF) is the cash available to stakeholders after all expenses, interest, taxes, capital expenditures, and current portion of long term debt are deducted from revenues.

Free Cash Flow (FCF) = Operating Income (revenue – cost of sales) + Depreciation – Taxes +/- Change in Working Capital – Capital Expenditures

2015年2月3日 星期二

2015年外幣投資策略

美元: 睇好 (美國經濟轉好,預期2015年下半年開始進入加息週期)

澳元: 睇淡 (澳元為商品貨幣,商品資源價格下降令澳元走勢偏淡)

歐元: 睇淡 (歐洲央行擴大量化寬鬆貨幣政策)

人民幣: 睇淡 (貨幣政策跟美國貨幣對著幹,美國收緊,中國央行放水,預期今年中國央行會減兩次利息;中國經濟數據轉差)

日元: 睇淡 (安倍經濟學下日元繼續維持眨值以催谷日本經濟)

港元: 睇好 (港元跟美國掛勾,港匯跟隨美元轉強)








2015年2月2日 星期一

財務自由的關鍵 - 創造被動收入

主動收入是付出勞動力與時間成本換取的收入,即工資。
被動收入是一種只要付出一點努力進行維護,就能獲得的持續性收入。 


(1) 物業收租 (車位, 工商鋪, 私樓)
(2) 金融產品現金流 (股息, 債息, 投資組合收入)
(3) 建立公司的盈利
(4) 經營網上生意收入
(5) 網上 Blog、夥伴計劃及廣告收入
(6) 版權收入:如寫書、寫歌、軟件系統、專利發明、電話 apps、相片

但不要理解被動收入為不勞而獲的收入!! 被動收入需要資本, 時間去經營才能建立!




2015年2月1日 星期日

騰訊控股趁調整可買入

#700 騰訊控股

現價: $132
市盈率: 61
目標價: $160

騰訊控股(0700)以底價15.46億元(人民幣,下同)奪得地塊,樓面地價每平米為8,138元。騰訊有關人士表示,此次奪得前海地塊未來將可用於騰訊銀行和互聯網金融業務等中心。業內則相信騰訊會利用該地皮興建其民營銀行「企鵝銀行」。

早前騰訊籌建民營銀行的申請獲批,以「深圳前海微眾銀行」(Webank)命名,獲中銀監「開綠燈」搶先阿里巴巴飲頭啖湯,成為首批民營資本試點銀行。市場認為今次騰訊獲納入中銀監受規範系統內,料未來會進一步申領網上金融牌照

網上金融相信是內地經濟的新興產業,中央已經批准騰訊作為發展內地網上金融的先驅者,相信「企鵝銀行」將為騰訊帶來一個新增長亮點,市場將為騰訊重新估值。




2015年1月28日 星期三

收息股選股法則

收息股選股法則

(1) 息率: >5%
(2) Beta: <0.4
(3) 有三年或以上穩定派息紀錄
(4) 公用事業 (避開 REITS, 零售,服裝業務)

補充第2點: 啤打(Beta)係數是資本資產定價模型的重要參數之一。啤打係數利用回歸的方法計算:Beta 等於 1 即證券的價格與市場一同變動;高於 1 即證券價格比總體市場更波動;低於 1 即證券價格的波動性比市場為低。在基金分析中,Beta 係數是用來衡量基金之市場風險,或稱系統性風險。

2015年1月8日 星期四

2015年投資咩好?

上海迪士尼將於2015年年底開幕,兩大板塊最受惠:上海主營的酒店及航空業,筆者有以下幾隻心水股推介!

(1) 上海機場 (A股: 600009.SH)

(2) 東方航空 (港股: 670.HK)

(3) 錦江酒店 (港股: 2006.HK)

(4) 世茂房地產 (港股: 813.HK)